Dopo la discesa degli ultimi giorni, Bitcoin (BTC) sta formando un canale discendente dal suo massimo storico di $ 67.000 il 20 ottobre, appena un giorno dopo il debutto dell’ETF Bitcoin Strategy (BITO) di ProShares al Nasdaq. Tuttavia, gli investitori e i traiders rialzisti hanno un numero sufficiente di incentivi per fissare il prezzo di Bitcoin sopra i $ 60.000 il 29 ottobre, quando la scadenza delle opzioni mensili di $ 3,2 miliardi si stabilizza.
Prezzo del bitcoin in USD su Coinbase. Fonte: TradingView
Attualmente, gli investitori stanno mostrando sentimenti contrastanti sull’approvazione del fondo negoziato in borsa, anche se ha raggiunto $ 1 miliardo di asset in gestione in 48 ore. O le aspettative del mercato per questi fondi erano follemente alte, oppure il guadagno del 42% a ottobre fino al 19 ottobre era stato precedentemente valutato nell’evento.
L’incertezza normativa negli Stati Uniti è anche un fattore decisivo per impedire l’ingresso nel settore di alcuni grandi investitori istituzionali. In un’audizione del 26 ottobre del Comitato del Senato degli Stati Uniti, Rostin Behnam, presidente ad interim della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ha paragonato l’applicazione dell’agenzia governativa dello spazio delle risorse digitali a un poliziotto di turno.
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Rostin Behnam ha aggiunto:
“Le transazioni di mercato che stanno avvenendo in questo momento sono una parte enorme del rischio che le risorse digitali rappresentano”.
I tori hanno un potenziale profitto di $ 715 milioni
In genere, queste osservazioni avrebbero un impatto minimo o nullo su un mercato rialzista, il che solleva la questione se la correzione del 13% dal massimo storico del 20 ottobre segnerà la fine di un ciclo positivo.
La scadenza mensile del 29 ottobre sarà un test di forza per i ribassisti perché qualsiasi prezzo superiore a $ 58.000 significa un profitto di $ 385 milioni o superiore per i rialzisti.
Bitcoin Rally 2021: Le opzioni Bitcoin e l’open interest per il 29 ottobre.
A prima vista, gli strumenti call (buy) da $ 1,94 miliardi dominano la scadenza mensile del 56% rispetto alle opzioni put (sell) da $ 1,24 miliardi. Tuttavia, il rapporto call-to-put di 1,56 è ingannevole perché i ribassisti sono stati colti di sorpresa e la maggior parte delle loro opzioni put saranno cancellate se il prezzo di Bitcoin rimane sopra i $ 58.000 alle 8:00 UTC del 29 ottobre. Possedere un’opzione put, che è il diritto di vendere Bitcoin a $ 55.000, diventa inutile se il prezzo di BTC viene scambiato al di sopra di quel livello.
I bulls sono a loro agio sopra $ 58.000
Il sessantotto percento delle opzioni put, che denota il diritto di vendere Bitcoin a un prezzo prestabilito, è stato piazzato a $ 58.000 o meno.
Di seguito sono riportati i quattro scenari più probabili che considerano gli attuali livelli di prezzo. Inoltre, i dati mostrano quanti contratti saranno disponibili il 20 ottobre sia per gli strumenti rialzisti (call) che per quelli ribassisti (put).
Il Rally di Bitcoin fino ad oggi 2021
Tra $ 52.000 e $ 55.000: 6.500 call contro 6.530 put. Il risultato netto è equilibrato tra rialzisti e ribassisti.
Tra $ 55.000 e $ 58.000: 9.510 call contro 4.610 put. Il risultato netto favorisce i rialzisti di 270 milioni di dollari.
Tra $ 58.000 e $ 60.000: 9.900 call contro 3.490 put. Il risultato netto continua a favorire i rialzisti di 385 milioni di dollari.
Sopra $ 60.000: 13.870 call contro 1.970 put. Il risultato netto andrà a beneficio dei rialzisti di 715 milioni di dollari.
Come mostrato sopra, lo sbilancio a favore di entrambe le parti rappresenta il potenziale profitto teorico alla scadenza.
Questa stima grezza considera le opzioni call (acquisto) utilizzate nelle strategie rialziste e le opzioni put (vendita) esclusivamente in operazioni da neutrali a ribassiste. Tuttavia, un trader avrebbe potuto vendere un’opzione put, ottenendo effettivamente un’esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di un prezzo specifico. Sfortunatamente, non esiste un modo semplice per stimare questo effetto.
Gli orsi possono bloccare Bitcoin al di sotto di $ 55.000?
I ribassisti hanno bisogno di una correzione del 6% dall’attuale prezzo di $ 58.500 per evitare una perdita di $ 270 milioni. Anche se all’inizio potrebbe non sembrare molto, i trader devono anche tenere conto dello slancio rialzista portato dall’approvazione dell’ETF.
Con meno di 36 ore prima della scadenza del 29 ottobre, è probabile che i rialzisti si assicurino una vittoria mantenendo Bitcoin sopra i 59.000$.
Per quanto riguarda gli orsi, il percorso verso meno di $ 55.000 sembra lontano, ma potrebbe essere degno.
